前几日国际能源署（IEA）、欧佩克（OPEC）、美国能源信息署（EIA）纷纷发布了月报。国际能源署估计今年6月份全球原油需求超1.03亿桶/日，创下历史新高。
需求方面，IEA、OPEC对今年全球原油需求增长的预测较为积极，约220-240万桶/日，而EIA认为增长较低，只有180万桶/日。与OPEC、EIA相比，IEA认为中国今年的需求增长要高于80万桶/日。与IEA、EIA相比，欧佩克认为其他非经合组织国家的需求更为强劲。三大机构均预测2023年三四季度全球将保持曲库趋势。
供应方面， EIA上调了今年下半年的原油产量预测，原因是EIA认为今年美国原油平均产量将达到 1276 万桶/日，创历史新高。IEA和EIA认为非欧佩克产量今年将增长190万至200万桶/日，欧佩克则认为增长幅度较低，只有160万桶/日。三大机构最大的共识是对美国产量强劲增长的预测，而最大分歧在于对俄罗斯产量的预测，OPEC认为俄罗斯今年的产量将下降65万桶/日，IEA和EIA的预测是年产量下降约20-30万桶/日。
(资料图片仅供参考)
供应方面槽点挺多，我们先来看两张图：
据IEA和OPEC的数据，7月OPEC原油产量环比减少近84-95万桶/日，降至2021年8月以来最低水平。IEA和OPEC认为今年下半年OPEC原油需要产量达到2990-3220万桶/日才足以平衡国际原油市场，然而以当前2137-2786万桶/日的水平，到今年四季度的缺口将大于250万桶/日！
至于俄罗斯，我去年曾专门写过一篇文章《是制裁！不是价格上限》，说明价格上限实际上为俄罗斯出口保驾护航，2023年我们才会真正见到俄罗斯原油产量的下降。2022年10月份俄罗斯的原油及凝析产量油共1078万桶/日, 11月回升至1090万桶/日，2022年11月产量已经恢复俄乌战争爆发以来的最高水平。而现在6月俄罗斯的石油产量下滑已经至945万桶/日，7月俄罗斯原油产量进一步减少5万桶至约940万桶/日，这不仅超过了俄罗斯自愿减产50万桶/日的目标，而且超过了三大机构的全部预测。除了产量下降以外，据Vortexa的数据，7月俄罗斯从波罗的海港口和黑海港口出口的石油也环比下降了24%。黑海的新罗西斯克港口也面临着乌克兰神风船的威胁，具体的影响数据在在我之前的讨论《黑海局势紧张，主要影响》。
刚才讲到，这三大机构都很看好美国增产潜力，特别是周报出来之后，美国原油产量猛地从1220万桶/日飙升至1260万桶/日，一下子多出来40万桶！众人惊呼美国又要扛起全球石油增产大梁了，重铸2019年荣光指日可待！
然而事实是：
调估计方法了，啥事儿没发生。
相比于EIA周报，EIA月报（延后两个月发布）的产量数据更为准确。本周产量增产40万桶纯粹是对月报的“追赶”。并不是美国顶着下降100台钻机还能每天产多40万桶油，这是违反自然规律的。我在《用钻井生产率报告打碎美油塑像》里明确讲，今年1季度美国原油产量要见顶，二季度美国原油产量要下降。这不就说中了嘛！截至今年8月11日当周美国石油钻机只剩下525台，疫情后高峰出现在去年11月末627台，当时钻出来的油井现在也过了产量巅峰期啦。即使今年5月后EIA的月报显示美国原油产量出现反弹，也难以改变下行趋势了。
我查资料时还看到某券商的一个观点：“本周EIA周报数据偏空”。
我真是，哎呀，血压起来了。
前几篇文章我讲过现在最大的问题就是，消费旺季美国需求该旺不旺，特别是柴油、汽油的反常偏软，高利率对经济造成了实质性的伤害。这份周报就是完完全全显示了三大项（汽油、柴油、航煤）需求都反弹了，汽油需求结束连续四周的下降，柴油需求从前几周低于2020年到本周与2021年持平。这不是一般的好啊！这和上周美国商业原油库存创纪录下降的功效一样啊！
总隐含需求又比2021年高了，大好事！哪里来的“利空”啊？今年三四季度库存周期发力，工业需求肯定是比上半年好的，柴油消费肯定是比上半年多的。所以，真的没必要一惊一乍的。
讲明白了主要问题就行，懒得长篇大论了，油价涨了一段时间了，从极悲观的底部反转到计入许多利好因素，未来想持续大涨也难，所以不要太激进。当然，拿着股票，享受油价在这个位置上的震荡是毫无问题的。
借牟总的一句话收尾：“市场大幅回撤，基本面数据大多走向统计意义的底部时，投资者应该贪婪还是恐惧？我们认为，如果过往周期性规律至少短时间有效，那么当下就是基本面的底部；如果相信防范系统性风险依然是决策层的底线，那当下就是政策的底部。”
以后写文章也会力求做到尽量简洁易懂，大家都能看懂我就很开心啦。先练字去咯~
最近打劫到的东西是有点多哈哈哈哈
$中国海洋石油(00883)$ $新潮能源(SH600777)$ $中国石油(SH601857)$
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